Угасающий оптимизм МСП продолжает толкать индекс RSBI к нейтральной зоне и замедлять деловую активность

В декабре 2024 года индекс RSBI на фоне проблем со сбытом снизился до 52,7 пункта, отражая продолжающееся замедление роста деловой активности.

Компонента Продажи сохранила нисходящий тренд, пессимистичный настрой МСП усиливается на фоне ожиданий снижения выручки. Несколько ослабла к концу года и компонента Кредиты, что вызвано ростом доли неудовлетворенного спроса: МСБ чаще выражали сомнения в одобрении кредита либо получили отказ в финансировании.

Компонента Инвестиции осталась на уровне ноября, однако настороженные ожидания предпринимателей в части расширения бизнеса усилились. При этом окрепла компонента Кадры: МСП оптимистично настроены на увеличение штата, несмотря на рост числа сокращений.

«Индекс RSBI продолжает ослабевать под влиянием пессимистичного настроя МСП в части сбыта и инвестиций, а также снижения спроса на кредиты. Отчасти такая динамика связана с ожиданием ежегодного январского затишья, в период которого покупательская активность в ряде сегментов может существенно проседать. Однако ключевым фактором для МСП, влияющим на их деловую активность, остаются высокие ставки, которые ограничивают возможности бизнеса по получению финансирования для реализации своих проектов», ? отметил Кирилл Тихонов, старший вице-президент, заместитель руководителя блока малого и среднего предпринимательства ПСБ.

Изменение индекса по компонентам, в пт

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, НАФИ, Magram Market Research

Основные тренды

Компонента Продажи сохранила нисходящий тренд. Оптимизм продолжает ослабевать: на рост продаж рассчитывает 21% (-6 п.п.) МСП, а негативных изменений ожидают уже 35% (+7 п.п.) предпринимателей ? это максимум за два года.

При этом в конце года фактические показатели продаж несколько улучшились: до 32% снизилась доля тех, кто отметил сокращение выручки (-3 п.п.), а доля тех, кто заметил рост продаж, возросла до 23% (+1 п.п.). Рост продаж более характерен для сферы производства (29%), молодых предпринимателей (31%) и московских компаний (32%). Снижение выручки чаще отмечали МСП, рассматривавшие возможность закрытия бизнеса в 2024 году (57%). 

Фактические и ожидаемые изменения выручки в секторе МСП

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research

Компонента Кадры чуть окрепла под влиянием оптимизма в части найма сотрудников, но вместе с тем уровень фактических сокращений в декабре также заметно подрос.

Ожидания МСП весьма позитивны ? 29% настроены на расширение штата (+7 п.п.), более оптимистичны сфера производства (36%) и молодые предприниматели (36%). Предстоящие сокращения отметили 8%, как и двумя месяцами ранее.

В конце 2024 года возросло число увольнений ? 24% предпринимателей сокращали штат (+6 п.п.). Увольнения чаще отмечали предприниматели из сферы услуг (27%). Фактическое расширение штата отметили 15% предпринимателей (+3 п.п.). Новых сотрудников чаще нанимали в малом бизнесе (19%) и московских компаниях (24%).

Фактические и ожидаемые изменения штата сотрудников в компаниях МСП

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research

Компонента Инвестиции сохранилась на ноябрьском уровне, оставшись в зоне роста деловой активности, однако готовность бизнеса к расширению несколько снизилась.

Инвестиционные планы более сдержанны: расширение бизнеса планируют 24% МСП (-2 п.п.), что на минимуме с ноября 2023 года, а 7%, как и месяцем ранее, напротив ? намерены сокращать инвестиции. О планах по расширению чаще говорят предприниматели в сфере производства (30%) и московские компании (33%).

Фактическая инвестиционная активность несколько возросла: 23% МСП расширяли бизнес (+2 п.п.), в основном предприятия в сфере производства (28%). При этом 9%, как и в ноябре, сокращали объемы вложений. 

Фактические и ожидаемые инвестиции в компаниях МСП

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research

Компонента Кредиты в декабре немного ослабла под влиянием небольшого роста доли неудовлетворенного спроса.

Неудовлетворенный спрос на заемное финансирование составил 10% (+1 п.п.): как и месяцем ранее, 3% компаний сообщили о неуверенности в одобрении кредита, а 7% (+0,5 п.п.) получили отказ в финансировании. Отказ в кредите чаще получали молодые предприниматели (12%).

Доля удовлетворенного спроса осталась прежней и составила 26%. Наличие уже действующего кредита отметили 15% МСП (+4 п.п.), получили его в отчетном периоде еще 12% (-3 п.п.) ? этот показатель на минимуме более чем за 1,5 года. Доля удовлетворенного спроса выше среди сегментов малого (32%) и среднего бизнеса (38%), а также производственных предприятий (31%).

При этом доля одобрений среди подавших заявку на кредит сократилась до 62% ? этот показатель на минимуме с лета 2023 года.

Отсутствие спроса на кредитование декларируют 63% предпринимателей (-1 п.п.): как и в ноябре, рекордная доля МСП (31%) не готова брать кредит из-за высоких ставок, а 32% в целом не нуждаются в заемном финансировании (-1 п.п.). Высокие ставки чаще становились барьером для микробизнеса (36%), санкт-петербургских компаний (43%) и МСП, рассматривавших возможность закрытия бизнеса в 2024 году (39%).

Изменение доступности банковского кредита в компаниях МСП

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research, с применением правил округления

Индекс RSBI по размерам бизнеса

В декабре для всех сегментов было характерно снижение показателей деловой активности.

Значение индекса RSBI в микробизнесе снизилось на 0,8 процентного пунктадо 50,6. Основным фактором, сдерживающим рост, стало снижение Компоненты Кредиты (-1,6 п.п.). Давление оказали ожидания в части продаж (-4,3 п.п.) и фактические сокращения штата (-2,4 п.п.), но влияние этих факторов было нивелировано фактической ситуацией со сбытом (+2,2 п.п.) и положительными ожиданиями в части кадровых вопросов (+1,9 п.п.).

RSBI в малом бизнесе снизился на 0,6 п.п. до 54,2. Снижение индекса обусловлено преимущественно негативными ожиданиями и прогнозами МСП в части реализации товаров и услуг (-10,4 п.п.). При этом фактические показатели продаж (+1,4 п.п.), а также оптимизм в части планов по расширению штата (+5,3 п.п.) и бизнеса (+0,9 п.п.) позволили замедлить ослабление деловой активности в сегменте.

Показатель деловой активности среднего бизнеса снизился до 56,1 (-0,3 п.п.). Снижение коснулось компонент Продажи, Кадры (по -0,7 пункта) и Инвестиции (-2,1 п.п.). Ключевой положительный импульс демонстрируют Кредиты (+2,4 п.п.). 

Индекс RSBI по размерам бизнеса

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research, НАФИ

Индекс RSBI по видам деятельности

В декабре динамика изменений была разнонаправленной: в сфере торговли ? спад, в сфере производства ? небольшой рост, а в сфере услуг ? стабильность.

Показатель деловой активности в сфере торговли снизился на 1,7 п.п. до 52,2. Основной сдерживающий фактор для роста ? продажи (-4,9 п.п. на фоне пессимизма МСП). В торговле снизилась инвестиционная активность (-0,7 п.п.) и доступность кредитования (-0,6 п.п.), а компонента Кадры несколько окрепла (+0,2 п.п.).

RSBI в сфере производства после осеннего падения немного восстановился до 55,2 (+0,5 п.п.). Повышение продемонстрировали все компоненты Индекса, за исключением доступности финансирования, которая снизилась на 0,8 п.п.

Значение индекса RSBI в сфере услуг не претерпело значительных изменений и составило 51,6 (-0,1 п.п.). Повышение продемонстрировали все компоненты Индекса за исключением Продаж, которая снизилась на 1,8 п.п.

Индекс RSBI по видам деятельности

Источник: ПСБ Аналитика & Стратегия, Magram Market Research, НАФИ

Индекс RSBI — с 2020 года ежемесячное исследование настроений малого и среднего бизнеса, организованное ПСБ совместно с Опорой России. Значение индекса выше 50,0 пунктов означает рост деловой активности, ниже 50,0 п. ? снижение. Значения около 50 п. означают нейтральную зону.

В декабрьском опросе приняли участие владельцы и топ-менеджеры 1847 компаний сектора МСБ.