Европлан объявляет ценовой диапазон первичного публичного предложения (IPO) акций на Московской бирже

Москва, 22 марта 2024 г.

ПАО «Лизинговая компания «Европлан» (далее – Компания, Европлан, а совместно с подконтрольными компаниями – Группа), крупнейший независимый^[1] лизингодатель, объявляет об индикативном ценовом диапазоне первичного публичного Предложения (далее – IPO или Предложение) обыкновенных Акций (далее – Акции) и начале приема заявок от институциональных и частных инвесторов на участие в IPO.

Предварительные параметры Предложения:

• индикативный ценовой диапазон IPO установлен на уровне от 835 рублей до 875 рублей за одну Акцию, что соответствует рыночной капитализации Компании в диапазоне от 100 млрд рублей до 105 млрд рублей;
• в рамках IPO будет предложено до 15 млн Акций (что соответствует 12,5% от количества выпущенных и находящихся в обращении Акций) со стороны единственного акционера Компании, ПАО «ЭсЭфАй»^[2], из которых около 1,5% будут проданы в рамках программы стабилизации (то есть средства от их продажи могут быть использованы для стабилизации цены Акций на вторичных торгах в период до 30 календарных дней после начала торгов);
• таким образом, ожидаемый размер IPO может составить ок. 12,5–13,1 млрд рублей по объявленному ценовому диапазону;
• после IPO единственный акционер, ПАО «ЭсЭфАй», сохранит за собой преобладающую долю в акционерном капитале: продолжит участвовать в развитии бизнеса Компании и дальнейшем укреплении ее лидерских позиций на российском финансовом рынке;
• цена IPO будет установлена единственным акционером по итогам окончания периода сбора заявок инвесторов, который начинается сегодня, 22 марта 2024 года, и завершится 28 марта 2024 года;
• в случае завершения IPO Компания, действующий акционер и аффилированные с ними лица примут на себя обязательства, связанные с ограничением на отчуждение Акций Компании в течение 180 дней после завершения IPO;
• к настоящему моменту, в результате раннего маркетинга, Компания уже получила индикации спроса от крупнейших российских управляющих компаний и других институциональных инвесторов по ценам внутри объявленного ценового диапазона в объеме свыше 50% от ожидаемого размера Предложения;
• ожидается, что старт торгов Акциями начнется 29 марта 2024 года под тикером LEAS и ISIN RU000A0ZZFS9 после объявления цены IPO. С 29 марта 2024 года Акции будут включены в первый котировальный список ценных бумаг, допущенных к торгам на Московской бирже;
• для целей аллокации заявки, поданные от одного инвестора, будут суммироваться. Идентификация заявок инвестора будет происходить по паспортным данным. Инвестор, подавший более пяти заявок, не получит аллокации.

Предложение доступно для российских квалифицированных и неквалифицированных инвесторов – физических лиц, а также для российских институциональных инвесторов. Подать заявку на участие можно через ведущих российских брокеров.

Технические детали процедуры подачи заявок будут опубликованы сегодня на официальном сайте Московской биржи. Меморандум о предложении акций, а также эмиссионные документы доступны на официальном сайте Компании: ссылка.

В случае завершения IPO Компания раскроет необходимую дополнительную информацию на своем официальном сайте и в Центре раскрытия корпоративной информации.

Сергей Мизюра, генеральный директор Компании, прокомментировал:

«Новость о том, что Европлан намерен стать первым лизинговым бизнесом в статусе публичной компании, вызвала большой интерес со стороны инвесторов, и мы благодарим за высокую оценку потенциала нашей компании и сектора в целом. Большие возможности Европлана на рынке автолизинга и перспективы роста самого рынка формируют стратегию Компании, которая предполагает сохранение высокого уровня эффективности бизнеса. Одно из основных направлений нашего развития – внедрение концепции «автомобиль как услуга», предполагающей постепенный переход от финансового лизинга с включенными сервисами к операционному, а также высокую адаптивность продуктов под потребности клиента. Дальнейшее развитие омниканальной сети продаж через дилерские центры, взаимодействие с производителями и онлайн-каналы также будут способствовать масштабированию бизнеса и увеличению проникновения лизинга в продажи транспорта. Мы продолжим совершенствовать собственную ИТ-платформу и уникальную систему управления рисками для поддержания всех бизнес-процессов компании, в том числе работы с концептуально новыми продуктами.

Инвестиционное сообщество уже знакомо с бизнесом Европлана по нашим успешным облигационным выпускам, и мы намерены дальше развивать наш публичный профиль и выстраивать диалог с широким кругом стейкхолдеров».

Основные сведения о Компании:

Европлан является крупнейшим независимым игроком на российском рынке автолизинга. Выстроенная Компанией эффективная бизнес-модель позволяет демонстрировать высокие темпы роста бизнеса и прибыли, сохраняя низкий уровень операционных затрат и минимальные значения кредитного риска. Компания демонстрирует устойчивую положительную динамику лизингового портфеля и доходов на протяжении более чем восьми лет. Высокая эффективность достигается за счет диверсификации портфеля услуг с высокой долей непроцентных доходов, эффективного риск-менеджмента и уникальной корпоративной культуры, нацеленной на достижения и постоянные улучшения бизнес-процессов и продуктов.

Совокупный среднегодовой темп роста (CAGR) лизингового портфеля в 2020–2023 гг. достиг 37% с объемом 229,7 млрд рублей в 2023 г. Динамика капитала также показывала высокие результаты – CAGR 2020–2023 гг. составил 38%. Капитал Компании увеличился с 17,1 млрд рублей в 2020 г. до 44,7 млрд рублей в 2023 г.

Стабильно развивающийся российский рынок автолизинга со значительным потенциалом дальнейшего роста

По оценкам Эксперт РА, объем нового бизнеса российского рынка автолизинга достигнет 3 122 млрд рублей в 2027 г., что эквивалентно росту в 1,8 раза по сравнению с 2023 г. и среднегодовому темпу роста на уровне 15% за период 2023–2027 гг. Объем нового бизнеса в сегменте легковых автомобилей в период с 2024 по 2027 г. будет расти на 20–30%, по прогнозам Эксперт РА. Темпы роста сегмента грузовой техники в тот же период составят 10–20%.

Дальнейший рост рынка автолизинга возможен за счет следующих факторов:

• увеличения уровня проникновения лизинга в общих продажах легковых автомобилей (проникновение лизинга в продажи легковых и легких коммерческих автомобилей за шесть месяцев 2023 г. – 20% против 39% на более зрелых рынках Европы^[3] в 2022 г.)^[4];
• необходимости обновления автопарка на фоне роста его высокого среднего возраста (средний возраст легковых автомобилей в России составляет 15 лет^[5], а грузовых – более 20^[6]);
• развития сервисов мобильности (такси, каршеринга, аренды автомобилей и прочих CaaS^[7]-услуг). 

Безоговорочный лидер среди независимых игроков на российском рынке автолизинга

• По данным Эксперт РА, Компания является крупнейшим независимым игроком на российском рынке автолизинга как по объему лизингового портфеля, так и по объему нового бизнеса по результатам 2023 года с рыночными долями 10,4% и 9,3% соответственно (опережая ближайшего независимого конкурента РЕСО-Лизинг в 1,9 раза по обоим показателям).

Эффективная бизнес-модель, позволяющая демонстрировать высокие темпы роста дохода при низких уровнях кредитного риска и операционных затрат

• Основой бизнес-модели Компании является безопасный уровень LTV^[8] – стоимость предмета лизинга, как правило, значительно выше остатка инвестиции Европлана в предмет лизинга.
• Диверсификация лизингового портфеля Компании и высокая доля непроцентных доходов вкупе с эффективным риск-менеджментом позволяют поддерживать высокое качество портфеля и наращивать прибыль даже в периоды макроэкономической волатильности.
• Продвинутая собственная ИТ-платформа Европлана позволяет полностью автоматизировать бизнес-процессы, покрывая весь жизненный цикл клиентов за счет передовой собственной CRM-системы, и поддерживать высокий уровень эффективности благодаря фокусу платформы на работе с лизинговыми продуктами.
• Многоканальная система продаж позволяет эффективно расширять клиентскую базу и поддерживать высокий уровень повторных продаж. Так, клиентская база составила 145,8 тыс. клиентов по состоянию на 31 декабря 2023 г., сохранив долю повторных клиентов на уровне 72% в новом бизнесе в денежном выражении.

Подтвержденная временем история роста со стабильно высокими показателями доходности и прибыли

• На протяжении 25 лет Компания демонстрирует высокие темпы роста дохода, поддерживая при этом высокий уровень маржинальности. Так, чистые операционные доходы^[9] росли со среднегодовым темпом роста 28% в период 2019–2023 гг. и достигли 30,4 млрд рублей.
• В ответ на рост конкуренции и концентрации в отрасли Компания своевременно сумела трансформировать бизнес-модель за счет увеличения предложения дополнительных продуктов и услуг для владельцев транспортных средств (доля непроцентных доходов в общих доходах: 41,9% в 2023 г. против 32,7% в 2019 г.). Это позволило в значительной степени компенсировать снижение процентной маржи (маржа по непроцентным доходам: 6,1% в 2023 г. против 5,5% в 2019 г.) и сохранить рентабельность капитала на уровнях, превышающих уровни наиболее прибыльных финансовых компаний на российском рынке публичного акционерного капитала. Так, рентабельность капитала находилась в диапазоне от 38 до 40% в 2019–2023 гг.
• Стабильно растущая чистая прибыль создает потенциал для выплаты дивидендов. Исторически Компания направляла чистую прибыль на выплату дивидендов: за период 2019–2023 гг. суммарный объем выплаченных дивидендов, несмотря на активный рост бизнеса, составил более 15 млрд рублей,  при этом Компания наращивала капитал с темпом роста 34%, который на 31 декабря 2023 г. достиг 44,7 млрд рублей.

Широкий доступ к источникам фондирования

• Безупречная кредитная история и успешный опыт привлечения финансирования на долговых рынках капитала позволяют Компании привлекать банковское финансирование и выпускать облигации на выгодных условиях.
• По состоянию на 31 декабря 2023 г. общий объем привлеченного и полностью погашенного долга Компании составил 297 млрд рублей, при этом доля облигационных займов составила 23% при среднем значении по рынку в 8%.
• С 2008 года Европлан осуществил 15 выпусков облигаций на общую сумму более 47 млрд рублей, текущие выпуски торгуемых облигаций Европлана характеризуются самым высоким уровнем собственной кредитоспособности среди независимых лизинговых компаний РФ, что подтверждается рейтингом собственной кредитоспособности ruAА от агентства «Эксперт РА».

Опытная и высокопрофессиональная команда менеджмента и лучшие практики корпоративного управления

• Высококвалифицированная команда является основой бизнеса и одним из ключевых факторов успеха Компании. По состоянию на 31 декабря 2023 г. команда насчитывала свыше 2 700 сотрудников.  
• Существенная часть управленческой команды работает в Группе более 13 лет, с самых ранних этапов ее развития.
• Компания придерживается лучших практик корпоративного управления. В частности, сформирован Совет директоров из девяти членов, четверо из которых являются независимыми, а также учреждены и успешно функционируют с 2021 г. комитет по аудиту и комитет по вознаграждениям и номинациям.
• По итогам 2023 г. Европлан стал победителем премии лучших ИТ-работодателей России «Хабр Карьера», занял 3-е место в рейтинге лучших работодателей в категории «Крупные компании» (1001–5000 человек) в отрасли «Финансы, страхование и аудит» согласно порталу hh.ru. 

О Компании 

Европлан – крупнейшая российская независимая автолизинговая компания. Оказывает полный спектр услуг по приобретению в лизинг и дальнейшей эксплуатации легкового, грузового, коммерческого автотранспорта, а также спецтехники. Клиентами Компании являются как юридические, так и физические лица.  

Компания сотрудничает с автопроизводителями и импортерами в разных регионах России. Региональная сеть Компании состоит из 85 офисов и охватывает большинство регионов страны.  

Рейтинг собственной кредитоспособности Компании от рейтингового агентства «Эксперт РА» установлен на уровне ruAA со стабильным прогнозом. 

Более подробная информация о Группе представлена на интернет-площадках.  

Сайт: ссылка

Телеграм-канал: ссылка

Тинькофф Пульс: ссылка

Контакты:
Для СМИ:
Екатерина Макурина
+7 800 250-80-80, доб. 50160, pr@europlan.ru
Для инвесторов:
+7 800 250-80-80, investors@europlan.ru
ЕМ (консультант по коммуникациям Европлана):
Елена Осеева
oseeva@em-comms.com
+7 903 574-71-19

Данное сообщение является информационным, его не следует трактовать в качестве предложения о продаже каких-либо ценных бумаг ПАО «ЛК «Европлан» или приглашения делать предложения об их покупке, и они не будут продаваться в каких бы то ни было других юрисдикциях, где такое предложение, приглашение делать предложения или продажа являлись бы незаконными до регистрации, освобождения от регистрации или квалификации в соответствии с законодательством о ценных бумагах такой юрисдикции. Информация, представленная в данном сообщении, не является предложением или приглашением направлять оферты, продавать, приобретать, обменивать или передавать какие-либо ценные бумаги в Российской Федерации или какому-либо российскому лицу или для такого лица (включая юридические лица, зарегистрированные, созданные или имеющие местонахождение в Российской Федерации) или какому-либо лицу, находящемуся на территории Российской Федерации, и не представляет собой рекламу каких-либо ценных бумаг в Российской Федерации.

[1] Здесь и далее под независимыми подразумеваются компании, не являющиеся частью банковских и/или промышленных групп.

[2] Диверсифицированный инвестиционный холдинг, владеющий и управляющий активами из различных отраслей российской экономики.

[3] Дания, Франция, Германия, Нидерланды, Испания, Италия.

[4] Согласно данным Эксперт РА, Кэпт.

[5] Согласно данным агентства АВТОСТАТ (https://www.autostat.ru/news/54844/).

[6] Согласно данным Russian Automotive Market Research на 01.01.2021 (https://napinfo.ru/infographics/vozrastnaya-struktura-parka-gruzovykh-avtomobiley-2/).

[7] CaaS (Car as a Service) – «автомобиль как услуга».

[8] LTV (Loan-to-value) – отношение суммы задолженности к рыночной/оценочной стоимости актива.

[9] Сумма чистых процентных доходов (до вычета резервов) и непроцентных доходов.