Группа UniCredit представила свои долгосрочные стратегические прогнозы, касающиеся регионального рынка и ключевых факторов роста на совещании в рамках ежегодного Форума Центральной и Восточной Европы в Вене, проводимого изданием Euromoney.
- Экономический рост региона ЦВЕ, вероятнее всего, продолжится в 2019 году в хорошем темпе
- Ключевыми факторами роста станут сфера потребления, прямые иностранные инвестиции, фонды ЕС и цифровая трансформация
- Значительный потенциал наблюдается в банковском секторе ЦВЕ
- Регион ЦВЕ остается важным двигателем роста для Группы UniCredit
В рамках ежегодного Форума Euromoney Группа UniCredit провела семинар, посвященный перспективам и ожиданиям для региона ЦВЕ, опираясь на свой опыт, стратегические исследования и постоянный мониторинг рынков ЦВЕ. Ниже подробно представлены обсуждавшиеся темы.
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ РЕГИОНА ЦВЕ, ВЕРОЯТНЕЕ ВСЕГО, ПРОДОЛЖИТСЯ В 2019 ГОДУ В НОРМАЛЬНОМ ТЕМПЕ
В последние годы регион ЦВЕ подтвердил свою способность постоянно генерировать возможности для роста. Предполагается, что экономическая ситуация в странах Центральной и Восточной Европы останется благоприятной и в 2019 году: в большинстве стран прогнозируется сохранение стабильного роста ВВП (около 3% или выше), хотя и с некоторым циклическим замедлением. После циклического пика в 2017 г. (4,6%, кроме России и Турции) и средних темпов роста ВВП на уровне 3,7% в 2018 г. уровень экономического роста в регионе в 2019 г. вероятнее всего будет по-прежнему превышать потенциальный (около 3,2% в среднем), но может замедлиться в 2020 г. в результате потенциального ослабевания глобальной торговли1.
Страны ЕС-ЦВЕ потенциально могут превзойти другие развивающиеся рынки благодаря тому, что ЦВЕ в меньшей степени зависит от притока иностранных капиталов, имеет больше возможностей для налогового стимулирования, менее жесткие финансовые условия, доступ к денежным средствам ЕС и находится под положительным влиянием цен на сырье. Словакия, Болгария и Венгрия в 2019 г. продемонстрируют наиболее стабильный рост ВВП в регионе. Основными препятствиями для экономического роста ЦВЕ выступают: ужесточение ситуации на рынках труда, в особенности в Чешской Республике и Венгрии, возможный жесткий сценарий Brexit, который может иметь негативные последствия в связи с новыми торговыми барьерами, способными затормозить экспорт и инвестиции в ЦВЕ. Словакия и Чешская Республика отличаются наибольшей уязвимостью к последствиям Brexit среди всех рынков ЦВЕ. Россия и Турция могут развиваться по другим сценариям, как это было в 2018 году.
ФАКТОРЫ РОСТА: СФЕРА ПОТРЕБЛЕНИЯ, ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ, ФОНДЫ ЕС И ЦИФРОВАЯ ТРАНСФОРМАЦИЯ
Национальный спрос и в особенности потребление, стимулируемые низким уровнем безработицы и более высокими зарплатами, будут выступать основными источниками роста для экономик ЦВЕ, тогда как экспорт, возможно, столкнется с циклическим замедлением в последующие несколько лет.
Прямые иностранные инвестиции (ПИИ), которые исторически являлись одним из основных факторов экономического преображения региона, в частности, с точки зрения передачи технологий и знаний, по-прежнему будут иметь важное значение, хотя и в меньшей степени, чем в прошлом десятилетии. В некоторых отраслях регион ЦВЕ стал своего рода производственным подразделением Западной Европы2. ПИИ способствовали постепенному смещению приоритетов в сторону передовых отраслей, все сильнее расширяя свое присутствие и в сфере услуг3. Соотношение ПИИ к ВВП в периоде 2016-2018 гг. оставалось на уровне, превышающем 2,5%, и, как ожидается, этот уровень останется без изменений в последующие годы. Роль международных компаний, работающих в регионе, остается высокой: добавленная стоимость, созданная иностранными компаниями, превышает 40% общей добавленной стоимости (приближена к ВВП) для таких стран, как Венгрия, Словакия, Румыния, Чешская Республика4, которые одновременно отличаются и наиболее высокой степенью интеграции в европейскую цепочку создания стоимости.
Дополнительный вклад в объем ПИИ внесли фонды ЕС в странах ЦВЕ, входящих в Европейский союз. На фонды ЕС приходилось в среднем 2,9% ВВП в период 2014-2020 гг. (150 млрд евро в ЕС-ЦВЕ, исключая Польшу). Ожидается, что 2019-2020 годы станут наиболее важными с точки зрения абсорбции фондов.
Цифровая трансформация создает дополнительные возможности для роста в регионе. Использование Интернета5. в странах ЦВЕ с 2010 года возросло на 20%. По уровню индивидуального использования сети Интернет коэффициент охвата приближается к 75%. Использование мобильных средств связи6, выражающееся в количестве договоров на мобильную связь на 100 человек, в странах ЦВЕ составляет 120%. Эти показатели в странах ЦВЕ сопоставимы с большинством западноевропейских рынков, но в прошлом году отличались более высокой скоростью сближения.
ЗНАЧИТЕЛЬНЫЙ ДОЛГОСРОЧНЫЙ ПОТЕНЦИАЛ В БАНКОВСКОМ СЕКТОРЕ ЦВЕ
В 2019 году ожидается достаточно активный рост объемов кредитования в банковском секторе ЦВЕ на уровне примерно 4-4,5% (ЦВЕ, исключая Россию и Турцию). Росту розничного кредитования более быстрыми темпами, чем корпоративное кредитование, способствуют рост располагаемых доходов населения, низкий уровень безработицы, растущее потребление. Растущий интерес к розничному кредитованию за последние годы заметен также в стратегиях банков с точки зрения синергии с другими направлениями банковских услуг — страхованием, управлением активами, лизингом, а также партнерствами в целом. Упрощение и оптимизация процессов кредитования (т.е. консолидация платформ многочисленных каналов кредитования, оптимизация анализа кредитных рисков) и цифровизация (направленная на улучшение потребительного опыта и усовершенствование каналов кредитования) позволяет предлагать продукты и способы их доставки, максимально соответствующие потребностям клиентов. В данном направлении у банков ЦВЕ еще имеется пространство для дальнейшего роста.
Текущий кредитный цикл отличается от прошлого, поскольку позиции ликвидности банков ЦВЕ улучшились, а ситуация с точки зрения качества кредитов несопоставима с ситуацией в прошлом (коэффициент обесцененных кредитов (NPL) в среднем сократился с 14% в 2014 г. до 5% в 2018 г. по странам ЦВЕ, исключая Турцию и Россию).
Помимо здорового экономического роста, долгосрочный потенциал в банковском секторе ЦВЕ также очевиден, если посмотреть на низкий уровень охвата банковскими услугами, характеризующийся коэффициента отношения объема кредитов к ВВП. У большинства стран Еврозоны соотношение кредитов и ВВП превышает 100%, тогда как на всех рынках ЦВЕ в настоящее время этот показатель находится на уровне ниже 70%, а в Румынии, Венгрии, Сербии и России он даже ниже 50%. Кроме того, низкий коэффициент отношения кредитов к депозитам, значительно снизившийся по сравнению с ситуацией несколько лет назад (на всех рынках ЦВЕ, кроме Турции, этот показатель ниже 100%, на большинстве рынков ЦВЕ (Чешская Республика, Венгрия, Болгария, Румыния, Словения, Хорватия, Россия) — около 70%-75%), также увеличивает этот потенциал, равно как и возможности для цифровых банковских услуг. Что касается последнего направления, в настоящее время уровень использования цифровых банковских услуг еще ниже, но он растет быстрыми темпами. Использование Интернет-банкинга в 2010-2017 гг. увеличилось более чем в два раза в Чешской Республике, Венгрии, Турции, Сербии, Румынии и Болгарии. Этот уровень стабильно намного превышает использование Интернета для онлайн-покупок в регионе.
В будущем банковский сектор ЦВЕ продолжит совершенствоваться, уделяя особое внимание повышению эффективности, оптимизации кредитного портфеля, увеличению выручки и дальнейшему росту. Конкуренция за долю рынка продолжается, и есть значительные возможности в секторе слияний и поглощений. С точки зрения доходности банковского сектора в последние годы чистый процентный доход восстановился по сравнению с низким уровнем 2015-2016 гг. и, как ожидается, составит 2/3 выручки в банковском секторе ЦВЕ в 2019 г. Издержки также растут под давлением фонда оплаты труда, но соотношение затрат к доходам, как ожидается, останется стабильным в период 2020-2023 гг. и не повторит значительное увеличение, наблюдаемое в прошлые годы. Предполагается, что стоимость риска с точки зрения соотношения резерва на возможные потери по кредитам и валового объема кредитования будет оставаться на очень низком уровне (77 б.п. для ЦВЕ, исключая Россию и Турцию), но постепенно «нормализуется». Улучшившееся качество активов — более низкий коэффициент обесцененных кредитов обеспечивает снижение резервов на возможные потери — в последние годы является основным фактором повышения рентабельности: рентабельность на рынках ЦВЕ значительно выросла в годовом соотношении за период 2013-2017 гг. Рентабельность капитала (ROE) в банковской системе, например, в настоящее время находится на уровне 10% (ЦВЕ, исключая Россию и Турцию). Ожидается, что она сохранится на этом уровне.
«В последние два десятилетия в регионе ЦВЕ наблюдался впечатляющий экономический прогресс. Регион обладает хорошо развитой банковской системой, высоколиквидными активами и характеризуется высоким уровнем конкурентоспособности по всем юрисдикциям. Прочные лидерские позиции и тесные связи Группы UniCredit с регионом будут и в дальнейшем обеспечивать поддержку экономическому росту на рынках ЦВЕ, где мы работаем. Подразделение ЦВЕ является и продолжит оставаться главным двигателем роста Группы», — заявил Карло Вивальди, Глава банковского бизнеса Группы UniCredit в ЦВЕ, на ежегодном Форуме Euromoney.
«Быстро меняющаяся экономическая обстановка, новые задачи, которые ставит цифровая среда, потребность в постоянном совершенствовании потребительского опыта стали самыми важными точками приложения инвестиций для компаний. На сегодняшнем высококонкурентном рынке это обязательные направления развития для лидеров, поскольку потребители ожидают, что провайдеры финансовых услуг будут идти в ногу с переменами. В результате взаимодействие клиентов с банком все в большей степени характеризуется растущей автоматизацией благодаря цифровым процессам», — добавил Андреа Диаманти, Глава КИБ и Private Banking ЦВЕ Группы UniCredit.
В 2018 году в банковском секторе ЦВЕ активными темпами происходили слияния и поглощения. В прошлом году продолжился планомерный выход греческих банков с рынков Южной и Восточной Европы, в России продолжались консолидационные процессы среди государственных банков под руководством Центрального банка, а в Словении и Сербии проходила объявленная приватизация. После динамичного 2018 года ожидается аналогичный уровень активности рынка в 2019 году, стимулируемый рынками Юго-Восточной Европы, в связи с объявленными сделками и IPO, снижением рисков для некоторых региональных групп и результатами приватизации в определенных странах (Словении и Сербии).
РЕГИОН ЦВЕ — КЛЮЧЕВОЙ ДВИГАТЕЛЬ РОСТА ДЛЯ ГРУППЫ UNICREDIT
«ЦВЕ продолжает оставаться важным двигателем роста для Группы за счет дальнейшего укрепления лидерских позиций и продолжающегося стабильного роста числа клиентов в 2018 году. Мы являемся крупнейшим кредитором в регионе ЦВЕ (64,2 млрд евро7) с долей рынка кредитования 11,7% и стабильным ростом в последние 5 лет8. Группа UniCredit занимает первое место в ЦВЕ по объему совокупных активов9 и входит в ТОП-5 в наиболее значимых странах ЦВЕ10», — отметил Карло Вивальди, Глава банковского бизнеса Группы UniCredit в регионе ЦВЕ.
Клиентская база Группы UniCredit в Центральной и Восточной Европе постоянно расширяется, приближаясь к целевому показателю 2,6 миллиона новых клиентов к концу 2019 года. Качество портфеля также улучшается — коэффициент общих неработающих активов снизился на 229 базисных пунктов (до 6,5%) за 9 месяцев 2018 г. по сравнению с аналогичным периодом 2017 г.
В результате доходность аллоцированного капитала составляет 15,7% за первые девять месяцев 2018 года, что снова свидетельствует о высокой рентабельности подразделения ЦВЕ.
Кроме того, ожидается, что число пользователей мобильных банковских услуг вырастет с 38,2% от числа всех клиентов в 3 квартале 2018 г. до 47% в течение следующего года.
Успех Группы UniCredit в регионе основывается на хорошо развитой сети — одной из наиболее масштабных и диверсифицированных в ЦВЕ, отличающейся широким охватом на местном уровне, умелым управлением взаимоотношениями, возможностью предлагать глобальные линейки продуктов, «лучшие в своем классе» услуги и ноу-хау Группы для лучшего обслуживания своих клиентов. Рыночные позиции Группы UniCredit в регионе ЦВЕ обеспечивают местным банкам значительные конкурентные преимущества благодаря известности бренда, доступу на международные рынки, обмену лучшими практиками и значительной экономии за счет масштаба.
1 Дополнительная информация по Макроэкономическому сценарию в ЦВЕ представлена в «Отчете Группа UniCredit по региону ЦВЕ за 1 квартал 2019 года»
2 Автомобильный сектор является наиболее показательным примером. В автомобильном секторе все 10 ведущих глобальных игроков (из ЕС, США, Японии) ведут производственную деятельность в ЦВЕ. В этом же регионе находятся все 10 ведущих поставщиков 1-го уровня. Производство автомобилей в ЦВЕ увеличилось в три раза за последние 15 лет, превысив 6 млн автомобилей, многие из которых были отправлены на экспорт. Несмотря на значительное присутствие автопроизводителей, в регионе возникают новые проекты и наблюдается приток ПИИ (например, проекты Jaguar-Land Rover и BMW — эти компании оказывают значительное влияние на экономику стран ЦВЕ с объемом деятельности свыше 1 млрд евро у каждой). Кроме того, инновации в автомобильной промышленности (электромобили, системы автономного вождения) могут создавать дополнительные возможности для инвестиций в регион.
3 IT-сектор является прекрасным примером аутсорсинга бизнес-процессов и передовых услуг (цифровые возможности, центр цифровых технологий в Софии и т.д.), которые продолжают расширяться значительными темпами.
4 Согласно данным Eurostat,
5 Процентная доля физических лиц, использующих Интернет, простое среднее значение по странам ЦВЕ, исключая Польшу, по данным Международного союза электросвязи (МСЭ)
6 Количество договоров на услуги мобильной/сотовой связи на 100 жителей, простое среднее значение по странам ЦВЕ, исключая Польшу, по данным Международного союза электросвязи (МСЭ)
7 По состоянию на сентябрь 2018 года
8 По состоянию на сентябрь 2018 года, исключая Турцию, включая Россию
9 По состоянию на июнь 2018 года, включая Турцию
10 По состоянию на июнь 2018 года
41249+7 (800) 700-10-20
