На развивающихся рынках усиливаются негативные тенденции

10.09.2018
Приходится констатировать, что на развивающихся  рынках можно наблюдать раскручивающуюся спираль кризиса. Происходящее все больше напоминает события 1997-1998 гг. в странах Юго-Восточной Азии. Тогда кризис продлился один год, и там все закончилось обвалом бирж и валют. А заодно и августовским кризисом 1998 года в России. Но надо признать, что наиболее пострадавшие в те годы страны прекрасно выучили урок. Так, государственные финансы России находятся в неизмеримо лучшем состоянии. Тот же уровень золотовалютных резервов 20 лет назад не превышал в России уровень в 12 млрд долларов. Сейчас же он почти в 40 раз больше - около 450 млрд долларов. Да и монетарный курс рубля сейчас не 300 и не 400 рублей за доллар, а в районе 100 рублей. И это будет в самом плохом случае. Неприятно, но некритично. Иными словами, Россия в лучшем положении, чем другие страны. Эпицентр нового кризиса на рынках emerging markets сместился. Сейчас это не Таиланд и Малайзия, а Турция и Аргентина. Правда, к ним на минувшей неделе подключились ЮАР и Филиппины. А также индийская рупия находится на историческом минимуме.
Что происходит? В чем причина? Американские и европейские центробанки забирают деньги с рынков. Те самые деньги, которые были напечатаны в кризис 2008-2009 гг. Складывается впечатление, что кризис на развивающихся рынках - это вполне себе "плановое событие". Падают почти все сырьевые валюты: мексиканский песо, канадский и австралийский доллар. Падает и рубль. Уже на этой неделе курс, очень вероятно, преодолеет отметку в 70 рублей за доллар. Следующий целевой уровень в 72,5-73 рубля. Вряд ли пока будет выше. Впрочем, всё будет зависеть от динамики цен на нефть и силы новых санкций, о которых объявят  в октябре-ноябре. До публикации нового списка российская валюта будет под давлением. Центральный банк РФ в целях  защиты рубля будет в пятницу рассматривать вопрос о повышении учетной ставки с уровня в 7,25%. Уже, пожалуй, имеет смысл вспомнить, что в кризис 2014 года для защиты курса рубля банк России поднимал ставку до 17%. Кто знает, возможно ситуация повторится снова.
На утро понедельника доллар торгуется около 70 рублей, евро в районе 81.