Прогноз по рейтингам российского АО АКБ "ЦентроКредит" пересмотрен на "Стабильный"

Прогноз по рейтингам российского АО АКБ "ЦентроКредит" пересмотрен на "Стабильный" в связи с улучшением показателей фондирования и ликвидности; рейтинги подтверждены на уровне "B/B"

- По нашему мнению, показатели фондирования и ликвидности российского АО АКБ "ЦентроКредит" улучшились, поскольку банк погасил задолженность перед Центральным банком Российской Федерации, снизил концентрацию депозитной базы и сократил зависимость от межбанковского финансирования.
- Несмотря на то, что коэффициент капитала банка, скорректированный с учетом рисков (risk-adjusted capital — RAC), ухудшился в результате значительного увеличения вложений в акции российских эмитентов в 2015 г., мы по-прежнему ожидаем, что банк будет поддерживать высокую достаточность капитала в ближайшие 12-18 месяцев благодаря своей способности генерировать высокую прибыль и компенсировать возможные убытки от торговых операций за счет значительных резервов на потери по кредитам, а также за счет общего снижения активов.
- В связи с вышесказанным мы пересматриваем прогноз по рейтингам АО АКБ "ЦентроКредит" с "Негативного" на "Стабильный" и подтверждаем долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги банка на уровне "B/B".
- Прогноз "Стабильный" по рейтингам АО АКБ "ЦентроКредит" отражает наше мнение, что показатели капитализации банка, определяемые исходя из рассчитанного S&P Global Ratings коэффициента RAC, останутся "сильными" в ближайшие 12-18 месяцев, несмотря на по-прежнему высокий рыночный риск. Мы также полагаем, что улучшения в профиле фондирования и ликвидности банка сохранятся.

МОСКВА (S&P Global Ratings), 1 августа 2016 г. S&P Global Ratings пересмотрело прогноз по рейтингам российского АО АКБ "ЦентроКредит" с "Негативного" на "Стабильный".

Мы также подтвердили долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги банка на уровне "B/B".

В то же время мы повысили рейтинг банка по национальной шкале с "ruBBB+" до "ruA-".

Рейтинговое действие отражает наше мнение о том, что профиль фондирования и ликвидности АО АКБ "ЦентроКредит" ("ЦентроКредит") улучшился за прошедший год благодаря полному погашению задолженности перед Центральным банком Российской Федерации и сокращению доли межбанковского финансирования в ресурсной базе банка в первом полугодии 2016 г. Мы также принимаем во внимание значительный объем капитала в базе фондирования банка, который мы рассматриваем как стабильный и долгосрочный источник финансирования, и учитываем главным образом краткосрочный и ликвидный характер его активов.

По этим причинам мы пересматриваем оценку профиля фондирования банка с "ниже среднего" на "среднее" и оценку ликвидности с "умеренной" на "адекватную".

Мы положительно оцениваем сокращение доли межбанковских депозитов в ресурсной базе банка: в первом полугодии 2016 г. она снизилась с 57% до 50%, при этом доля депозитов клиентов выросла с 36% до 40%. Мы также отмечаем значительно более сильные показатели фондирования в сравнении с сопоставимыми российскими банками, поскольку "ЦентроКредит" располагает значительным объемом капитала и ликвидными активами. В конце 2015 г. рассчитанный нами коэффициент стабильного финансирования "ЦентроКредита" составлял 246%, что является самым высоким показателем среди российских банков, имеющих рейтинги S&P Global Ratings.

Пересмотр оценки ликвидности "ЦентроКредита" отражает улучшение показателей ликвидности, которые в настоящее время в целом соответствуют показателям сопоставимых российских банков. Например, в конце 2015 г. отношение "широкие ликвидные активы / краткосрочное финансирование" составляло 1,9x в сравнении со средним показателем российских банков, составившим 2,2x. Мы полагаем, что банк располагает достаточным объемом ликвидных активов, чтобы справиться со значительным оттоком краткосрочных обязательств, привлеченных на открытом рынке.

Мы полагаем, что показатели капитализации "ЦентроКредита", определяемые исходя из рассчитанного S&P Global Ratings коэффициента RAC, ухудшились в 2015 г. в результате значительного увеличения вложений в акции российских эмитентов. Мы оцениваем акции российских эмитентов как очень волатильные и полагаем, что уязвимость банка к возможным убыткам в результате торговых операций выросла. По этой причине мы пересмотрели оценку показателей капитализации и прибыльности банка с "очень сильной" на "сильную".

Вместе с тем мы ожидаем, что достаточность капитала банка останется высокой в ближайшие 12-18 месяцев, а прогнозируемый коэффициент RAC будет составлять 13,5-14,5%. Мы также отмечаем несколько факторов, которые будут поддерживать сильные показатели капитализации банка в будущем. Во-первых, банк продолжает снижать активы, взвешенные с учетом рисков, в связи с существенным сокращением портфеля облигаций и консервативным подходом к росту кредитного портфеля. Во-вторых, мы ожидаем, что банк может использовать значительные резервы на потери по кредитам, сформированные в 2014 г., чтобы компенсировать возможные убытки от торговых операций. Кроме того, мы ожидаем, что банк сохранит способность генерировать капитал за счет внутренних источников, что подтверждается результатами его деятельности в прошлом. Мы пересматриваем прогноз по рейтингам банка с "Негативного" на "Стабильный", поскольку ожидаем, что коэффициент RAC, скорее всего, будет превышать 10% в ближайшие 12-18 месяцев.

Мы по-прежнему оцениваем позицию "ЦентроКредита" по риску как "умеренную", что отражает, с одной стороны, консервативные стандарты андеррайтинга банка и умеренную склонность к риску, а с другой — крупные вложения в акции российских эмитентов и значительный объем торговых операций.

Мы оцениваем бизнес-позицию банка как "слабую", что отражает его небольшую рыночную долю, слабое присутствие на рынке кредитов и депозитов, а также высокую волатильность доходов в связи с ориентацией банка на операции с ценными бумагами и прочую деятельность, зависящую от ситуации на финансовых рынках.

Прогноз "Стабильный" по рейтингам АО АКБ "ЦентроКредит" отражает наши ожидания, что показатели капитализации банка, определяемые исходя из рассчитанного S&P Global Ratings коэффициента RAC, останутся "сильными" в ближайшие 12-18 месяцев, несмотря на по-прежнему высокий рыночный риск. Мы также учитываем, что профили фондирования и ликвидности банка продолжат улучшаться.

Мы можем понизить рейтинги банка в ближайшие 12-18 месяцев в случае ухудшения показателей достаточности капитала и падения коэффициента RAC до уровня ниже 10% в результате агрессивного роста вложений в акции или больших убытков от торговых операций. Мы также можем понизить рейтинги банка в случае ухудшения ликвидности или профиля фондирования, например, если краткосрочные обязательства не будут надлежащим образом обеспечены краткосрочными ликвидными активами.

Позитивное рейтинговое действие в настоящее время маловероятно. Мы можем пересмотреть прогноз по рейтингам АО АКБ "ЦентроКредит" на "Позитивный", если банк будет поддерживать высокую достаточность капитала и стабильное качество активов, увеличит объем доходов, не зависящих от рыночных операций, и сможет уменьшить зависимость от финансирования, привлекаемого на открытом рынке. Позитивное рейтинговое действие будет также обусловлено общей стабилизацией операционных условий в российском банковском секторе, о чем будет свидетельствовать, в частности, повышение качества активов и стабилизация объема потерь по кредитам.